SLR(보완적 레버리지 비율, Supplementary Leverage Ratio)

SLR(보완적 레버리지 비율, Supplementary Leverage Ratio)은 주로 미국 대형 은행의 자본 건전성과 레버리지 수준을 규제하는 지표입니다. 이 규제가 주식시장에 미치는 영향을 2025년 4월 15일 시점 기준으로 정리하면 다음과 같습니다.

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🧾 SLR 개요 요약

항목내용

정의	은행 자산 대비 최소 자기자본 비율 (보완적 레버리지 기준)
기준	미국 대형 은행(BHCs)은 3% 이상, 글로벌 시스템 중요 은행(GSIBs)은 5% 이상
목적	시스템 리스크 방지, 은행의 과도한 자산 확대 억제
관련 주체	JP Morgan, BofA, Citigroup, Wells Fargo 등

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🕹️ 2025년 4월 15일 기준 SLR 변화 및 뉴스

• 2025년 4월: 연준 및 OCC가 SLR 완화 조치 유지하지 않음을 확인
• 시중은행은 국채 매입 여력 감소, 레버리지 축소 압박
• 금융권 ETF 및 은행주 약세 전환 조짐

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📉 SLR이 주식시장에 미치는 영향

1. 금융주 압박

영향 요소내용

자산 축소 압박	대형은행이 대차대조표를 줄이기 위해 국채나 레포 시장 노출 축소
주주환원 둔화	배당/자사주매입에 대한 제약 증가
수익성 악화 우려	레버리지 운용 축소로 수익기반 위축

💡 타격 대상 ETF:

• XLF (금융 섹터 ETF)
• KBE (은행 ETF)
• JPM, BAC, WFC 등 대형은행주

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2. 채권시장 → 주식시장 전이

• 은행들이 보유 중인 국채를 축소할 경우 → 금리 상승 압력
• 이는 **성장주 (특히 기술주)**에 부정적 영향

🔻 주의 필요: QQQ, ARKK, TSLA, AAPL 등 고PER 성장주

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3. 리스크 회피 심리 강화 → 변동성 확대 가능성

• 레버리지 축소는 시장 유동성 감소를 의미함
• 이는 급격한 하락장에서 시장 충격 증폭 가능성

📈 관련 전략 ETF:

• UVIX (VIX 2배 레버리지 상승)
• SQQQ (나스닥 인버스 3배)

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📌 전략 요약

전략내용

⚠️ 금융주 비중 축소	XLF, KBE, JPM 등은 하방 압력
🔁 성장주 조정 가능성 대비	장기채 금리 상승 = 성장주 가치 하락
📊 변동성 전략 활용	UVIX, SQQQ 단기 헤지 전략 가능